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Bpp, le strategie per sostenere liquidità e valore delle azioni

L e strategie della Banca Popolare Pugliese per sostenere la liquidità e il valore delle proprie Azioni, e favorire gli investitori

Proseguendo in una gestione aziendale attenta e rigorosa la Banca Popolare Pugliese anche quest’anno occupa il primo po- sto nella classifica degli istituti di credito pugliesi “creatori di valo- ri” compilata dalla rivista di setto- re “Milano Finanza”.

Nonostante i risultati conseguiti dalla Banca, la situazione nega- tiva dei mercati azionari, l’accen- tuata disaffezione degli investito- ri verso gli investimenti in azioni emesse da banche, ma anche le incertezze che caratterizzano la situazione economica naziona- le e internazionale, hanno ulte- riormente limitato le già ridotte contrattazioni per l’acquisto e la vendita dei titoli azionari emessi dalle banche popolari. Questo è accaduto anche per i titoli azio- nari emessi dalla Banca Popolare Pugliese. L’interazione di tutti gli elementi ricordati innanzi ha pro- vocato lo squilibrio tra la scarsa domanda e una più alta offerta con conseguenze sia sui prezzi espressi dal mercato, sia sulla liquidità dei titoli, che non vengo- no richiesti nemmeno ai valori più bassi ai quali sono ora quotati.

“Alla luce di questa situazio- ne – afferma il Presidente della Banca Popolare Pugliese, Vito Primiceri – per cercare di viva- cizzare il mercato, nell’interesse esclusivo dei nostri azionisti, ed in perfetta aderenza alle “prassi di mercato” ammesse da Con- sob, abbiamo ritenuto, come già altre banche popolari italiane, di incaricare una nota SIM, la Equi- ta Sim, di intervenire sul mercato Hi-Mtf, dove sono quotate le no- stre azioni, nelle vesti di liquidity provider. EquitaSim è uno dei più importanti operatori del settore che svolge lo stesso compito per numerose altre banche e so- cietà quotate. Abbiamo affidato

ad Equita un plafond sufficiente per acquistare azioni della Banca Popolare Pugliese sul mercato Hi-Mtf pur nei limiti rigidamente imposti dalle “prassi di mercato”, in modo da agevolare e sostene- re la liquidità del titolo.

• Da quando la Banca Popolare Pugliese è stata quotata, nel 2017, sul mercato di riferimen- to, come sono andate le con- trattazioni?

La quotazione come ha ricorda- to è avvenuta a metà del 2017, dopo la relativa delibera assem- bleare. Da quella data, purtroppo la crisi economica complessiva, seguita dalla pandemia, non han- no agevolato le contrattazioni. Gli investitori e i risparmiatori hanno preferito rivolgersi verso altri tipi di investimento. Dall’avvio dell’o- peratività, è stato scambiato un numero di azioni non sufficiente a riequilibrare gli scambi, anche a causa della presenza di una coda di azioni in vendita risalenti al periodo precedente l’avvio della negoziazione sul citato mercato. Con il ricorso al liquidity provider il Consiglio di Amministrazione della Banca ha ritenuto di contri- buire ad agevolare il regolare fun- zionamento del mercato e, con- seguentemente, lo svolgimento delle negoziazioni delle azioni. La Banca ha messo a disposi- zione, nei limiti autorizzati da Banca d’Italia, i mezzi finanziari occorrenti al liquidity provider così come sulla Banca ricadran- no i risultati economici di queste transazioni.

• Che cosa significa questo per gli azionisti della Banca Popolare Pugliese che sono preoccupati per l’illiquidità delle loro azioni nonostante i buoni risultati economici della Banca?

La risposta è insita nelle cose già dette: l’intendimento è quello di agevolare il buon funzionamento del mercato che, in mancanza di scambi, non può che registrare prezzi flettenti. Ovviamente l’at- tività del liquidity provider che, come detto agisce all’interno di regole molto rigide fissate dalla Consob e dalla Banca d’Italia, non è sufficiente da sola a risol- vere il problema della liquidità delle azioni e conseguentemente del prezzo degli scambi. L’augu- rio è che anche i nostri soci e gli investitori in generale colgano il segnale e tornino ad avvicinarsi al mercato per dargli vivacità.

• Come spiega la disaffezione degli investitori verso l’acqui- sto delle azioni della Banca?

Il discorso qui si fa ancora più articolato ed è stato oggetto di ri- petute comunicazioni all’Assem- blea dei Soci. Hanno agito più componenti: da un lato l’introdu- zione del bail-in e le contempora- nee e successive difficoltà in cui si sono trovate alcune banche, a seguito della crisi economica mondiale, ha/hanno ingenerato preoccupazione negli investito- ri; per altro verso la stessa crisi economica mondiale ha portato le Autorità Monetarie Europee (la BCE) ad adottare una politica monetaria molto espansiva con la conseguente caduta verticale dei tassi e con l’altrettanto con- seguente mortificazione della redditività delle banche ed infine le regole particolarmente seve- re introdotte dalla Mifid 2 hanno ristretto la platea dei possibili investitori.L’azione congiunta di questi fattori ha determinato la disaffezione degli investitori che – si badi bene – non riguarda solo le azioni delle Banca Popolare Pugliese, ma di tutte le banche

sia piccole, sia grandi e grandis- sime fino ad arrivare alle più bla- sonate, le cui azioni esprimono prezzi che esprimono una frazio- ne molto ridotta dei mezzi patri- moniali. Occorre anche ricordare che prima che avvenissero i fatti innanzi indicati, le azioni della Banca sono state sempre ade- guatamente negoziate e non si è mai creato una situazione di par- ticolare difficoltà alla vendita del titolo in tempi brevi.

• Cosa sta facendo la Banca Popolare Pugliese e cosa vede in prospettiva?

La Banca, agendo all’interno e nel pieno rispetto di tutte le re- gole fissate dalla legge e dalla normativa delle Autority, cerca

anche con l’iniziativa di cui par- liamo di richiamare l’attenzione degli investitori al mercato delle proprie azioni. Ha poi operato per rinsaldare, all’insegna dello spirito della società cooperati- va, il rapporto con i propri soci mettendo a disposizione gratu- itamente una copertura assicu- rativa contro gli infortuni e più recentemente, condizioni riser- vate ai soci su alcuni dei prodotti e dei servizi offerti. L’augurio è che i soci percepiscano queste opportunità come una sorta di “dividendo reale” destinato ad integrare il dividendo monetario. Su questa strada l’Azienda inten- de proseguire.

Vito Primiceri - Presidente Bpp

uscita anche da quest’ultimo disastro della pandemia da co- ronavirus, riprenda a correre e dare così tono e maggiore sod- disfazione a tutte le imprese – comprese quelle bancarie – e a tutti coloro che in quelle imprese lavorano ed investono.

Più nel breve, mi auguro che i nostri soci e gli investitori in ge- nerale vogliano anche valutare le opportunità offerte dall’inve- stimento in azioni della Banca; investimento che, ai prezzi at- tualmente espressi dal mercato, valorizza ancora di più i fonda- mentali economici e patrimoniali dell’Azienda e il ruolo che essa svolge per la promozione econo- mica e sociale dei territori in cui opera.

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